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安信策略陳果:8K春晚到來 超高清視頻蓄勢待發

時間:2020-01-22 08:46:09 來源:本站 閱讀:4017080次

新疆时时彩 www.jkygi.com 原標題:【安信策略】8K春晚到來,超高清視頻蓄勢待發——5G應用專題系列

摘要 【安信策略陳果:8K春晚到來 超高清視頻蓄勢待發】超高清視頻的普及硬件為先,CMOS圖像傳感器、光學鏡頭、專業視頻處理芯片、編解碼芯片等核心元器件,4K、8K顯示面板是關鍵。建議關注:京東方A、TCL集團(大尺寸面板);三利譜(偏光片);三安光電、洲明科技、國星光電、兆馳股份(Mini LED);長陽科技(光學反射膜)等。

  投資要點

  5G產業趨勢投資三部曲:

  5G主題將按照“5G投資—5G應用—5G生態”三部曲來進行產業趨勢投資。2019年,我們經歷了通信投資拉動的“5G投資”高峰期,電子和通信板塊獲得巨大漲幅。進入2020年,“5G應用”有望成為貫穿全年的投資主線。

  泛娛樂進化史——視覺娛樂時代來臨:

  4G技術帶來了視頻娛樂的崛起,對沉浸感、臨場感、流暢感的追求將是未來視覺娛樂時代新的發展方向。超大屏幕,超高分辨率與三維立體聲的視聽盛宴,以及VR超高清的沉浸式體驗有望在2021-2025年普及推廣。在突破了5G技術后,視覺娛樂時代即將來臨,泛娛樂形態將出現新的進化。

  率先落地的5G應用——超高清視頻:

  首先,從5G技術的發展和成熟的角度看,eMBB或將是最早成熟的應用場景,超高清視頻有望率先落地。其次,從eMBB相關應用來看:超高清視頻是其他5G相關應用如VR/AR、3D視頻、云游戲、智慧教育、智慧醫療、智慧城市的前提和基礎。再次,晚會、賽事將有助于超高清視頻的普及推廣。最后,技術突破和生態鏈的完善將加速超高清視頻的快速迭代更新。

  超高清視頻大發展,產業鏈上有哪些受益板塊?

  硬件設備把握先機:超高清視頻的普及硬件為先,CMOS圖像傳感器、光學鏡頭、專業視頻處理芯片、編解碼芯片等核心元器件,4K、8K顯示面板是關鍵。建議關注:京東方A、TCL集團(大尺寸面板);三利譜(偏光片);三安光電、洲明科技、國星光電、兆馳股份(Mini LED);長陽科技(光學反射膜)等。

  新技術破解傳輸難題:超高清視頻意味著數據傳輸壓力的激增,5G通信、光通信、云計算+AI在視頻傳輸、儲存、轉碼、編輯上的重要性大幅提升。建議關注:新易盛、華工科技(光???;浪潮信息、寶信軟件(云計算)等。

  內容制作補短板:4K/8K內容不足是當前產業鏈面臨的最大短板,也是未來最具有發展前景的領域。建議關注:當虹科技、芒果超媒、新媒股份、捷成股份、中視傳媒等。

  ■風險提示:

  1、5G推廣進度不及預期;2、 4K/8K內容不足;3、 超高清視頻行業未找到適合的盈利模式。

  正文

  寫在前面的話:2020年央視將推出5G+8K/4K/VR春晚,超高清視頻有望成為首個落地的5G應用。為何超高清視頻能夠率先落地?背后有哪些投資機會?本文為您解讀。

  1、5G產業趨勢投資三部曲

  2019年是中國的5G元年,這一年的6月6日,工信部正式向中國電信、中國移動、中國聯通、中國廣電發放5G商用牌照。同時,在A股市場上圍繞著5G基站建設、光纖通信、核心元器件、5G手機、TWS等主題掀起了一輪輪投資熱潮。進入2020年,5G大主題還有哪些投資機會?

  我們認為,A股的5G主題不應該作為概念炒作,而是應該牢牢把握其中蘊含的產業趨勢進行長期投資布局。按照以往3G、4G和目前5G的發展規律,我們認為5G主題將按照“5G投資—5G應用—5G生態”三部曲來進行產業趨勢投資。2019年,我們經歷了通信投資拉動的“5G投資”高峰期,電子和通信板塊獲得巨大漲幅。進入2020年,“5G應用”有望成為貫穿全年的投資主線。

  “5G投資”:5G從無到有,從0到1,通信網絡和硬件設備的建設是前提基礎,因此硬件成為5G主題第一階段的熱點。產業發展主要觀察電信運營商5G投資和硬件終端的逐漸誕生和成熟。行業中電子和通信領漲。

  “5G應用”:5G從1到N,從導入期到成長期,滲透率快速增長。產業發展主要依靠通信網絡和硬件設備的成熟、流量資費的大幅下降和殺手級應用的拉動作用。5G應用成為5G主題第二階段的熱點,也是拉動硬件終端放量的主要原因。從市場規模上看,5G應用遠大于5G硬件投資。該階段業績上電子和通信行業公司盈利繼續保持高速增長,股價方面傳媒和計算機領漲。

  “5G生態”:5G聚合到1,平臺為王,行業生態圈形成。5G投資不僅會帶動產業鏈的發展,還會撬動整個5G生態圈和多個5G賦能行業,如“5G+云計算”、“5G+物聯網”、“5G+AI”等生態圈和視頻娛樂、智慧交通、智慧工業等多個賦能行業。

  2、泛娛樂進化史——視覺娛樂時代來臨

  2.1、技術進步驅動泛娛樂形態進化

  從2G時代的網頁游戲、網頁新聞、博客、論壇的興起到3G時代的網劇、網綜的流行,從4G時代微信自媒體、手游的崛起再到現在短視頻、直播、Vlog的大熱。中國互聯網網的泛娛樂形態出現了一次又一次更新迭代。潮流迭起、內容為王,泛娛樂形態的進化離不開技術進步的驅動,內容制作的衍進也需要新技術的支持。

  毫無疑問,5G技術的發展,也同樣會帶來泛娛樂形態的進一步改變,一些新的娛樂形式即將興起,需要我們高度關注。

  2.2、泛娛樂形態向視頻進化

  2013年以來,4G的推廣升級也帶來了微信、淘寶、京東、愛奇藝、斗魚、抖音等多種應用的爆火,推出這些應用的公司在資本市場上也收到了大量資金的追捧。一個明顯的趨勢是,隨著4G網速的提升,移動流量資費的下降,智能手機的更新換代,泛娛樂形態開始向視頻進化,視覺體驗超越了文字、圖片、音樂、語音成為最重要的體驗目標。

  目前,移動互聯網上的視頻領域已經被細分為多個賽道:

  視頻賽道:

  長視頻:網劇和網綜的主戰場,主要有優酷、騰訊視頻、愛奇藝等應用,與Netflix對標;

  中視頻:視頻時長介于短視頻和長視頻之間,以UGC和PGC為主要內容,以嗶哩嗶哩為代表,與YouTube對標;

  短視頻:以UGC為主,時長最短,以抖音、快手、火山短視頻等應用為代表;

  直播賽道:

  電子競技直播:電子競技游戲直播主要有斗魚、虎牙、嗶哩嗶哩等直播平臺;

  KOL營銷直播:KOL營銷直播也即網紅帶貨直播主要有抖音、快手、小紅書和淘寶等直播平臺。

  2.3、突破5G技術,視覺娛樂時代即將來臨

  4G技術帶來了視頻娛樂的崛起,對沉浸感、臨場感、流暢感的追求將是未來視覺娛樂時代新的發展方向。超大屏幕,超高分辨率與三維立體聲的視聽盛宴,以及VR超高清的沉浸式體驗有望在2021-2025年普及推廣。在突破了5G技術后,視覺娛樂時代即將來臨,泛娛樂形態將出現新的進化。

  3、率先落地的5G應用——超高清視頻

  3.1、什么是超高清視頻?

  超高清視頻具有4K(3840×2160 像素)或8K(7680×4320 像素)分辨率,它具有更精細的圖像細節,更強的信息承載能力,更廣泛的應用范圍,結合高幀率、高位深、廣色域、高動態范圍、三維聲等技術,為消費升級、行業創新、社會治理提供新工具、新要素、新場景,將有力推動經濟社會各領域的深刻變革。

  超高清視頻畫面更清晰,視野更廣闊,這要求高分辨率、高幀率、高色深、高色域、高動態范圍等技術實現突破。

  標清(SD):分辨率<1280*720,畫面約為30萬像素,畫幅比4:3/16:9;

  高清(HD):分辨率>=1280*720,畫面約為70萬像素,畫幅比16:9;

  全高清(Full HD):分辨率>=1920*1080,畫面約為200萬像素,畫幅比16:9 ;

  超高清(UHD):包括4K超高清、8K超高清,其中4K超高清分辨率>=3840*2160,畫面像素830萬以上;8K超高清分辨率>=7680*4320,畫面3200萬像素以上;

  3.2、率先落地的5G應用

  對多種5G應用的市場潛力和就緒狀態進行綜合分析,我們認為超高清視頻有望成為率先落地的5G應用。

  為什么超高清視頻能夠率先落地?

  首先,從5G的三大業務場景來看:eMBB(Enhanced Mobile Broadband,增強型移動寬帶)、uRLLC(Ultra Reliable & Low Latency Communication,高可靠低時延通信、mMTC(Massive Machine Type Communication,大規?;魍ㄐ?三大業務場景中eMBB是4G的自然延伸與發展,而超高清視頻主要是在eMBB場景下對超高帶寬這一性能的需求較高。因此,從5G技術的發展和成熟的角度看,eMBB或將是最早成熟的應用場景,超高清視頻有望率先落地。

  其次,從eMBB相關應用來看:超高清視頻是其他5G相關應用如VR/AR、3D視頻、云游戲、智慧教育、智慧醫療、智慧城市的前提和基礎。而超高清視頻的落地和成熟也能推動其他5G應用的發展。因此,超高清視頻將首先落地。

  再次,晚會、賽事將有助于超高清視頻的普及推廣:從8K視頻片源獲取難易程度來看,廣播信號比電影片源更容易實現8K,而在大型晚會、體育賽事上,觀眾對超高清畫質和臨場感都有著強烈的需求,2020春晚央視就即將推出5G+8K/4K/VR創新應用,這個全中國收視率最高的節目率先支持了超高清視頻的播出。而2020年東京奧運會上有望實現賽事的8K轉播,這將是超高清視頻全球普及推廣的一次重要機遇。

  最后,技術突破和生態鏈的完善將加速超高清視頻的快速迭代更新:硬件層面,攝像機、8K電視等硬件設備的成本將不斷降低,并將帶動更多的8K內容產生,軟件層面,在云計算+AI的幫助下存儲、編解碼等技術的進步將大大降低8K視頻內容的數據體量,視頻傳輸層面,5G的普及和流量資費的降低將補齊超高清視頻的最后一塊短板。

  4、政策推動超高清視頻產業成熟發展

  目前我國的超高清視頻產業還處于發展的初期,標準體系的建設、關鍵技術的突破、產業化的發展都需要政策的支持和補貼。為此,去年1月發改委出臺的《進一步優化供給推動消費平穩增長促進形成強大國內市場的實施方案(2019 年)》就明確加大對4K超高清電視頻道開播的支持力度,支持各地對超高清電視、機頂盒、VR/AR 設備等產品推廣應用予以補貼。隨后1年內,支持超高清視頻產業發展的《行動計劃》和《建設指南》等政策相繼出臺。

  隨著我國《超高清視頻產業發展行動計劃(2019-2022年)》的出臺,各省市對應的《行動計劃》也紛紛出爐,緊抓5G發展帶來的產業機遇。2019年5月以來,上海、北京、廣東、重慶、四川、深圳等多地均有相關產業政策出臺,支持當地超高清視頻產業發展。

  近1年來,我國的超高清產業處于高速發展階段。今年1月14日,央視宣布8K版春晚將面世,中央廣播電視總臺2020春晚5G+8K/4K/VR創新應用啟動。這個全中國收視率最高的節目率先支持超高清視頻的播出將極大幫助超高清視頻的普及推廣。

  5、超高清視頻大發展,產業鏈上有哪些受益板塊?

  超高清視頻產業具有產業鏈長、涉及范圍廣、跨領域綜合性強等特性,正在形成全新和復雜的生態系統。當前,視頻技術從高清向超高清的演進,不僅引發了芯片、內容制播、顯示、傳輸等產業鏈各環節的升級換代,而且驅動了廣播電視、安防監控、教育醫療、工業制造等行業以視頻為核心的服務轉型。自2018年起我國超高清視頻產業已達“萬億”級,根據《超高清視頻產業發展行動計劃(2019-2022年)》的要求,到2022年我國超高清視頻產業總體規模將超過4萬億元,4K電視終端全面普及,8K電視終端銷量占電視總銷量的比例超過5%,超高清視頻用戶數達到2億。

  超高清視頻產業鏈長,蘊含的發展前景和投資機會也頗為豐富,產業鏈中的重點環節主要包括核心元器件、內容制播、網絡傳輸、終端呈現以及行業應用五大環節。

  核心元器件:超高清視頻專用基礎元器件;

  內容制播:超高清視頻的生產與播出;

  網絡傳輸:超高清視頻的傳輸渠道;

  終端呈現:電視機、機頂盒等產品;

  行業應用:超高清視頻與各行業融合應用形成的新模式新業態。

  超高清視頻讓受眾可以獲得更加清晰的視頻畫面、視野更廣闊、色彩更逼真、畫面平滑流暢、立體聲環繞等更具臨場感的觀看體驗,這也對終端器件、網絡傳輸和內容制作都提出了新要求,這三大領域也是超高清視頻帶來的主要投資機會。

  硬件設備把握先機:超高清視頻的普及硬件為先,根據《行動計劃》到2020年符合高動態范圍(HDR)、寬色域、三維聲、高幀率、高色深要求的4K電視終端銷量占電視總銷量的比例超過40%,到2022年實現全面普及。CMOS圖像傳感器、光學鏡頭、專業視頻處理芯片、編解碼芯片等核心元器件,4K、8K顯示面板是關鍵。

  建議關注:京東方A、TCL集團(大尺寸面板);三利譜(偏光片);三安光電、洲明科技、國星光電、兆馳股份(Mini LED);長陽科技(光學反射膜)等。

  新技術破解傳輸難題:超高清視頻意味著數據傳輸壓力的激增,高速光纖傳輸與接入、大容量路由交換、5G通信、SDN/NFV(軟件定義網絡/網絡功能虛擬化)等新技術的落地推廣,云計算+AI在視頻儲存、轉碼、編輯上的重要性大幅提升。

  建議關注:新易盛、華工科技(光???;浪潮信息、寶信軟件(云計算)等。

  內容制作補短板:4K/8K內容不足是當前產業鏈面臨的最大短板,也是未來最具有發展前景的領域。預計4K超高清電視節目包括晚會盛典、體育賽事、紀錄片、影視劇、文化科技等有望率先落地。VR/AR、云游戲、3D視頻、安防/醫療/交通等領域的新領域的應用將在超高清視頻產業成熟時大放異彩。

  建議關注:當虹科技、芒果超媒、新媒股份、捷成股份、中視傳媒等。

  

(文章來源:陳果A股策略)

(責任編輯:DF064)

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